순현가법이란? 산출 방법은?

순현가법은 용어가 다소 어려워서 그렇지, 약간의 계산만 거치면 누구나 활용할 수 있는 투자의사결정 수단이다.

순현가법은 현재 개인의 투자의사결정은 물론이고 기업의 대규모 투자 의사결정에도 활용되는 방식이기도 하다.

다만, 산출 방법이 다소 난해하게 여겨진다면?

'0'을 기준으로 그 이상이면 투자에 적합한 것이고 그 이하라면 투자에 부적합한 것이라는 점만은은 알아두도록 하자!

순현가법이란?

 

순현가법의 사전적 정의를 인용해 보자면 아래와 같다.

 

자본예산 기법의 하나로, 투자하려는 금액과 투자로 발생하는 전 투자기간의 현금유입을 기대이율로 할인해 얻은 순현가를 투자의 준거로 활용하는 투자 의사결정 방법이다.

 

아~~ 말이 어렵다! -_-

 

좀더 쉽게 이야기를 해 보자면.. 위에서 기대이율을 '물가상승률'로 간주해서 보자면..

 

내가 1,000만원을 3년간 투자한다고 하면, 물가를 감안해 1,000만원을 회수할 수 있느냐를 이야기 하는 것이다. 즉, 처음에는 1,000만원이 투자가 됨으로 현금흐름은 -1,000만원이 되는 것이고, 다음해 500만원, 다음해 400만원, 다다음해 200만원이 회수된다면? 총 1,100만원의 현금유입이 발생함으로 투자대비 100만원이 플러스 되는 것이다.

따라서..

 

이런 경우에 투자의사결정을 하게 되는 것이다.

다만, 매년 물가는 달라짐으로, 이를 감안하여 다소 복잡하게 보일 수 있는 계산방식이 이루어 지는 것이다. 즉, 500만원, 400만원, 200만원에 대해서는 투자의사 결정을 하는 현재가치로 계산을 해야 하는 것이며, 이것을 위의 순현가법의 정의에서 '기대이율로 할인한다' 라고 표현하는 것이다.

 

그렇다면, 구체적인 순현가법 산출 예시를 들어보자.

 

순현가법 계산 방식

 

자동판매기 장사를 하려는 개인이 있다. 처음, 1,000만원을 투입하고 총 5년간만 운영할 수 있다고 치자. 물가나 기타 비용 등을 감안하여 아래의 다양한 할인율이 적용된다면 플러스가 되는 경우에만 투자의사결정을 해야 할 것이다.

 

참고로, 현재가치 계산 공식은 아래와 같다.

 

원금 / (1+이자율)^기간

 

기간	현금흐름	3%	5%	8%	10%
0	-1,000	-1,000	-1,000	-1,000	-1,000
1	500	485	476	463	455
2	300	283	272	257	248
3	200	183	173	159	150
4	150	133	123	110	102
순현가		84	44	-11	-45

최종적으로..

 

자동판매기를 설치하려면? 위의 여러가지 할인율 중에서 3%, 5%의 경우에만 선택할 수 있다.

결국, 이러한 순현가법 방식은 할인율을 맞추는 게임이고, 미래 현금유입을 단순히 현금 그 자체로 계산하는 것이 아니라 지금 투자의사결정을 하는 시점에서 그 가치를 측정해야 한다는 것을 의미한다.

 

순현가법은 용어가 다소 어려울 수 있어서 그렇지, 개념적으로 그렇게 어려운 개념은 아니다.